影片改编自金庸小说《笑傲江湖》，讲述了想退出江湖的令狐冲（黄曦彦 饰）被迫卷入武林正邪风波中，意外邂逅了魔教教主东方不败（张雨绮 饰），就此开启共赴修罗场的江湖之旅的故事。
本片为邵氏继《马永贞》后，再次以上海滩黑帮争霸仇杀为题材的电影。陈观泰饰的仇连环当年在上海滩，以拳头打出天下，乃好勇斗狠的典型人物，血腥事件轰动社会；仇为了井莉饰的交际花沉菊芳，不惜豁出性命，与着名帮会首脑之子及同谋展开连场明争暗斗；仇亦成为帮会争夺地盘的嫁祸目标……
民初功夫片，俞天龙（王羽）是某镇武馆的大弟子，因主持正义教训恶少而与当地恶势力结怨，武馆遭到恶势力请来的一众东洋高手的洗劫，俞天龙幸免于难，但是断了一臂成为残废，他苦练独臂拳法，将各东洋高手一一击毙。 王羽在邵氏因《独臂刀》成名，脱离邵氏后继续利用“独臂”的剩余价值，将“刀”改为“拳”，又继续拍摄了三四部和“独臂”有关的电影，《独臂拳王》就是他脱离邵氏后以“独臂”为题材拍摄的一部民初功夫片。影片是王羽在台湾为嘉禾拍摄的，用的演员都是台湾人，其中有曾获得金马最佳男配角的马骥，以及台湾硬派演员田野、薛汉等人，还有本名周新贵的台湾武打明星龙飞以及台湾著名武行山茅、苏真平和谢兴等人，这些人后来又多次与王羽合作。作为一名武打演员，王羽的身手不错，做为导演，王羽在处理武打场面的拍摄也有一定技巧，毕竟他也算是张彻的得意弟子，他比较注意武打场面的气氛渲染和动作设计的新奇，在《独臂拳王》里，他把几段武打戏分别放在武馆、谷仓、茶楼和山谷等不同的地点，除了中国的功夫外也给观众展示了日本空手道、西藏密宗、韩国跆拳道和印度瑜伽等新奇的异域武术种类，同时也承袭了张彻的血腥暴力风格，连场打斗中都非常残忍血腥，既有一对一的单挑，也有数十人的混战，故事一如既往的俗套，但是武打场面精彩，片中有打戏的演员基本上都得到了发挥，尤其是最后和龙飞的山谷决战，更将影片推向了高潮。
刚（Pawalit Mongkolpisit）生来就失去了声音和听觉，一直生活在沉默和寂静之中，特殊的身份让他饱受他人的欺凌，刚的性格亦因此而变得冷漠自闭。某日，刚在一间枪击会所中找到了一份清洁工的职务，就此结识了侠肝义胆的祖（Pisek Intrakanchit 饰），祖一直保护着刚，教他使用枪械，训练体能，两人成为了挚友，共同成为了杀手，想要在业内干出一番大事业。 之后，刚遇见了美丽温柔的芳（Premsinee Ratanasopha 饰），两人相知相爱，感情十分要好。就在刚以为幸福的生活就要来临之际，传来了祖被仇家杀死的噩耗，悲痛和愤怒之中，刚只能放下和芳之间的感情，拿起冰冷的枪，为自己的好兄弟报仇。
